Časté otázky

HDP se počítá třemi metodami – výdajovou (co se v ekonomice utratí), příjmovou (co se vydělá) a produkční (co se vytvoří). Údaje se zveřejňují ve třech vlnách: první odhad zhruba 45 dní po skončení čtvrtletí, pak se zpřesňují. Změny se objevují proto, že ČSÚ postupně dostane přesnější data z podniků a domácností – například květnová čísla se finalizují až v srpnu.

Nominální HDP zahrnuje růst cen – když rostou ceny, nominální HDP roste, i když se ve skutečnosti produkuje stejně. Reálný HDP odstraní inflaci, takže uvidíte jen skutečný ekonomický růst. Pro vaši strategii je důležitý reálný HDP – v roce 2022 se nominální HDP zdál velký, ale když jste odečetli inflaci 15 %, zjistili jste, že ekonomika prakticky neroste.

V České republice se zveřejňují dvě míry: statistika ČSÚ (podle VŠPS) a úřadu práce (podíl registrovaných nezaměstnaných). ČSÚ ukáže skutečnější obraz – v prosinci 2023 byla 3,2 %, ale na úřadu práce bylo registrováno víc lidí, protože zahrnuje i ty bez nároku na podporu. Pro personální plánování sledujte ČSÚ, pro predikci náboru sledujte trendů v jednotlivých krajích.

Nejjednoduší indikátor je PMI (nákupní manažeři index) – když je výš než 50, ekonomika se rozjíždí, pod 50 znamená problémy. Dál sledujte růst HDP (expanze když je 2-4 % ročně), míru nezaměstnanosti (pokud klesá, jdeme do vrcholu) a ceny (inflace nad 3 % obvykle signalizuje přehřátí). V praxi se to pozná i tak, že klienti více utrácí a vaše prodeje rostou – to je obvykleexpanze.

Některé sektory mají silný sezónní vzor – stavebnictví je lepší v létě, obchod ve vánocích. ČSÚ tedy zveřejňuje čísla dvěma způsoby: nezpracovaná (surová) a sezónně očištěná. Když vidíte sezónně očištěné HDP, je to lepší pro srovnání kvartál za kvartálem. Pokud si budete dělat vlastní analýzy, musíte znát tento rozdíl – např. stavební produkce v lednu bude vždycky nižší, není to signál problému.

Český statistický úřad (ČSÚ) je základní zdroj – HDP se zveřejňuje měsíčně (odhad za předchozí měsíc), nezaměstnanost také měsíčně. Česká národní banka má data o inflaci a úrokových sazbách, úřad práce zveřejňuje čísla o registrované nezaměstnanosti. Pro mezinárodní srovnání použijte Eurostat nebo OECD. Veškerá data jsou zdarma a zpravidla se aktualizují mezi 10. a 20. dnem měsíce.